Se espera que las 50 empresas más rentables del mundo registren ganancias netas de $1,339 mil millones este año. Los editores han filtrado a los titanes ganadores más atractivos. Por S. Parplies y K. Schachinger, Euro am Sonntag
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Los geólogos habían estado buscando durante casi cuatro años. Perforaron seis agujeros profundos en el suelo del desierto sin encontrar nada especial. El pozo número 7 cambió el mundo: en marzo de 1938, los trabajadores encontraron petróleo a una profundidad de 1440 metros. El descubrimiento convirtió a Arabia Saudita en uno de los países más ricos del mundo y en una gran potencia regional. El dinero sigue fluyendo hoy.
El negocio petrolero del reino está a cargo de la Compañía Petrolera de Arabia Saudita, o Aramco para abreviar. Solo en el primer trimestre de 2021, el grupo generó una ganancia neta equivalente a $ 21 mil millones. Para todo el año, los analistas esperan un superávit de 96 mil millones. Esto convierte a Saudi Aramco en el gigante de las ganancias del mundo bursátil en 2021 e incluso ganaría más dinero que las grandes tecnológicas Apple, Alphabet y Microsoft. Así lo demuestra un análisis del equipo editorial basado en datos del servicio financiero Bloomberg. En general, los 50 principales ganarán $ 1,339 mil millones, un 62 por ciento más que el año anterior, que estuvo marcado por la crisis de Corona.
Incluso si no alcanza el primer puesto este año, las corporaciones estadounidenses dominan las clasificaciones. Sin embargo, también hay tres bancos chinos entre los diez primeros cuyos nombres apenas se conocen en Occidente. El europeo más fuerte es el grupo minero británico-australiano Rio Tinto en el puesto 19. La farmacéutica suiza Roche ocupa el puesto 30
Sres
aportar el equivalente a 15.700 millones de dólares. A Daimler se le atribuyen casi 14 mil millones. Los dos gigantes alemanes de las ganancias ganan menos que Saudi Aramco o Apple en un solo trimestre durante todo el año.
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La maldición del éxito
Los beneficios consolidados son un criterio importante para los inversores: cuanto más dinero gana una empresa, más puede invertir la dirección en su negocio operativo
fortalecer las adquisiciones
o pagar dividendos y recomprar acciones propias. Las empresas que pueden aumentar significativamente sus ganancias son particularmente populares. Esto no es difícil en el año en curso porque los valores comparativos del año Corona son bajos para la mayoría de las empresas.
Sin embargo, a medida que aumentan las ganancias, también lo hace la presión: cuanto más alto es el nivel, más difícil es lograr las tasas de crecimiento esperadas. La historia muestra que las acciones tienen un desempeño deficiente cuando el crecimiento de una empresa se desacelera significativamente.
Dependiendo de la industria, las empresas están sujetas a diferentes influencias en sus ganancias: en el caso de Aramco o grupos mineros como Rio Tinto y BHP, mucho depende de los precios de las materias primas. En sectores cíclicos como la industria automotriz, los beneficios fluctúan más con el ciclo económico que en la industria farmacéutica, por ejemplo. La proporción de esfuerzo y ganancias también difiere ampliamente: es probable que la cadena de supermercados Walmart gane más dinero este año con 555 mil millones de dólares que cualquier otra empresa. Sin embargo, a Walmart solo le quedan tres centavos de cada dólar como ganancia neta, mientras que la compañía de software Microsoft tiene 36 centavos.
Incluso dentro de una industria hay grandes diferencias: Saudi Aramco puede generar márgenes más altos en sus reservas de petróleo de fácil acceso que Exxon o incluso Shell. Las empresas tecnológicas ofrecen una combinación lucrativa: en la era digital, proporcionan la infraestructura de la economía. El software o las capacidades informáticas son indispensables para el día a día de los negocios de los clientes. Esto permite a los técnicos distanciarse de las fluctuaciones de la economía y generar ganancias más confiables.
€uro am Sonntag examinó más de cerca la lista de los 50 gigantes ganadores y seleccionó diez favoritos de diferentes sectores. Saudi Aramco no está incluido. La participación es difícil de obtener para los inversores privados occidentales. Además, los riesgos políticos del grupo, que aún está controlado por el Estado a pesar de cotizar en bolsa, son demasiado grandes.
manzana
Utilidad neta de diez millones de dólares. Por hora. Ese debería ser el balance de Apple en el año fiscal actual. Los analistas esperan un total de 87.400 millones de dólares. Esto convierte a Apple en el segundo mayor ganador del mundo detrás de Aramco. Tan impresionante como el tamaño absoluto de la ganancia es el crecimiento: en la primera mitad del año, Apple aumentó su ganancia neta en un 56 por ciento. La pandemia ayudó: muchos empleados, pero también alumnos y estudiantes, compraron una computadora para su oficina en casa. Es por eso que las ventas de computadoras Mac y iPads han aumentado a un ritmo inusualmente alto. El iPhone actual, el primero con tecnología 5G, también se está vendiendo bien.
Sin embargo, será difícil que Apple repita el salto de crecimiento del ejercicio en curso. Los analistas esperan que las ganancias se estanquen en los próximos dos años. Eso explica la evolución bastante lenta del precio de las acciones este año. La historia de crecimiento aún no ha terminado: a principios de año, se activaron 1650 millones de dispositivos Apple en todo el mundo, principalmente iPhones. Ese es un gran grupo de clientes a los que los californianos pueden vender servicios adicionales, como suscripciones a música y espacio de almacenamiento en la nube. El negocio de servicios de Apple está creciendo a un ritmo desproporcionadamente alto, al igual que la proporción de los ingresos regulares. Eso debería justificar múltiplos de valoración más altos para las acciones.
Apple también podría entrar en nuevas categorías de productos. Una y otra vez hay rumores sobre un automóvil con el logotipo de Apple. El reloj de Apple hasta ahora ha sido un producto poco espectacular, pero podría ser la entrada de la compañía en el mercado de la salud. Mientras tanto, los $ 83 mil millones en efectivo neto podrían fluir hacia nuevas adquisiciones o recompras de acciones.
microsoft
Hasta ahora, solo Apple ha logrado romper la marca de $ 2,000 billones. Aramco no se mantuvo por encima de ese umbral mágico por mucho tiempo en 2019. Ahora es el turno de Microsoft y hay muchos indicios de que el desarrollador de software más grande del mundo seguirá ascendiendo en esta liga adicional. Los inversionistas honran el desempeño del CEO Satya Nadella, quien construyó el negocio de la nube de Microsoft como jefe de la división y luego pasó al timón del gigante tecnológico en 2014. Con Nadella, Microsoft "se ha vuelto más fuerte en muchos mercados, nube, juegos de computadora, automatización, análisis de datos e inteligencia artificial y está en camino de crecer en todas las áreas", explica Hilary Frisch, analista de la compañía de fondos estadounidense Clearbridge Investments, el regreso de el grupo de Windows. Para el año fiscal que terminó en junio, los analistas esperan un buen aumento del 16 por ciento en las ventas, por un total de más de $ 166 mil millones.
Se espera que la empresa con sede en Redmont, Washington, registre un crecimiento anual de ventas de dos dígitos hasta al menos 2024. También debería hacer lo mismo con el beneficio neto. Desde 2010, ha aumentado en un promedio de 11,5 por ciento por año. La plataforma de comunicación por video de Microsoft, Teams, se consagró como el estándar en empresas y usuarios particulares durante la pandemia.
Y mientras que los competidores igualmente poderosos Amazon, Apple, Facebook y Alphabet están amenazados con una división por orden de las autoridades de competencia, Microsoft aún no ha sido atacado por las autoridades antimonopolio. El gigante ya había hecho esta experiencia en el año 2000. Microsoft escapó de la división en ese entonces. Debido a las condiciones y una multa elevada, el grupo se retrasó en lo que respecta a software para dispositivos móviles, buscadores de Internet y redes sociales. Llevó 33 años alcanzar un valor de mercado de mil millones de dólares, y solo dos años hasta el próximo umbral.
JPMorgan Chase
Jamie Dimon ha dirigido el banco de inversión más grande de Estados Unidos, JP Morgan Chase, desde 2005, lo que lo convierte en el único director de una gran institución financiera estadounidense que ha dominado las secuelas de la crisis financiera mundial de 2008-2010. El exdirector del Banco de la Reserva Federal de Nueva York ha fortalecido aún más al grupo financiero en los últimos diez años. Los accionistas se beneficiaron con aumentos anuales en el valor, incluidos los dividendos, de casi el 17,5 por ciento. Las otras instituciones financieras en el índice S&P 500 de las empresas más grandes de Estados Unidos solo administraron el 14,8 por ciento. Al igual que el resto de bancos estadounidenses, JP Morgan Chase superó en junio sin mayores dificultades la prueba de resistencia de la Reserva Federal estadounidense. Ahora, $30 mil millones en recompras de acciones y mayores dividendos deberían impulsar el precio de las acciones en los próximos meses.
Debido a que las instituciones financieras se están beneficiando del aumento de las tasas de interés relacionado con la inflación, los bancos son los favoritos entre los inversores en el entorno actual. El comercio de tasas de interés proporciona el 55 por ciento de las ganancias de JP Morgan Chase. Con activos por $3,4 billones, el banco neoyorquino no solo es líder en banca de inversión, sino también en banca tradicional, servicios para clientes privados y medianas empresas. Alrededor del 45 por ciento de la cartera de préstamos son préstamos de consumo. Con casi 5000 sucursales en 40 estados de EE. UU., el banco también está bien representado en áreas rurales.
Sin embargo, la banca de inversión da forma al negocio con el 40 por ciento de los ingresos. La gestión patrimonial y la banca tradicional con empresas aportan cada una el diez por ciento de los ingresos totales. Los analistas estiman esto en más de 121 mil millones de dólares para el año en curso, un aumento
de alrededor del 46 por ciento
. Los aumentos anuales en la utilidad neta de casi siete por ciento desde 2010 están por encima del promedio de la industria.
Río Tinto
La recuperación económica temprana y sorprendentemente rápida de China después de que la pandemia amainara allí provocó que los precios del mineral de hierro, la materia prima más importante en la producción de acero, del cobre y de otros metales industriales como el aluminio aumentaran significativamente. El mineral de hierro suministra alrededor del 60 por ciento de las ventas del grupo minero británico-australiano Rio Tinto, el aluminio otra quinta parte. Con un estimado de 24 mil millones de dólares, se espera que el grupo genere la mayor ganancia de cualquier grupo minero en el año fiscal actual. Los accionistas participan de este éxito con mayores dividendos.
En la industria de los gigantes mineros, Rio Tinto también superó en ganancias a su rival británico-australiano BHP Group. Sin embargo, Jakob Stausholm, ex director financiero y responsable de la compañía desde principios de año, tiene que volver a encarrilar muchas cosas en el grupo. Esto incluye la reputación de la empresa en su mercado local de Australia, que fue destruido por su predecesor Jean-Sébastien Jacques. En 2020, el trabajo para expandir la extracción de mineral de hierro destruyó las cuevas de un sitio conmemorativo aborigen de 46,000 años de antigüedad en el cañón Juukan Gorge de Australia Occidental. El cañón está ubicado en la región de Pilbara con depósitos de mineral de hierro muy altos.
Stausholm tiene tacto y experiencia en crisis. En el gigante petrolero Royal Dutch Shell, el danés fue uno de los exploradores que descubrió las cifras infladas de las reservas de petróleo y gas de Shell en Nigeria en 2004. La estrategia del directivo: un equipo directivo cuyos miembros asumen ellos mismos la responsabilidad. "Eso fortalece al equipo ya muchas áreas del grupo", dice Stausholm. Su equipo en Rio Tinto incluye a Ben Wyatt, ex tesorero del Gobierno de Australia Occidental, el primer representante aborigen de Australia en la junta. Poco después de asumir el cargo, Stausholm se reunió con funcionarios aborígenes para disculparse personalmente por el desastre de Juukan Gorge.
El mineral de hierro de Pilbara proporciona la mayor parte de las ventas de Rio Tinto, Australia, un total de alrededor del 90 por ciento de un estimado de $ 64.4 mil millones que generará el grupo en 2021. Rio Tinto depende de las buenas relaciones con los pueblos indígenas de Australia.
Tencent
En la mira de Beijing: desde que los líderes del partido de China ordenaron la cancelación del debut bursátil mundialmente aclamado de la fintech china Ant Group con poca anticipación en noviembre pasado, los gigantes de Internet del país han estado bajo sospecha general en la fiesta. Tencent, que opera la plataforma de comunicación WeChat, que es popular en China y que, según Tencent, es utilizada por 1.200 millones de chinos todos los días, también se ve amenazada con altas multas de cártel.
informe de los observadores del "Financial Times".
Se espera que se imponga después de que terminen las celebraciones del centenario del Partido Comunista Chino. Tencent Music recibirá una multa antimonopolio. El servicio de transmisión recauda alrededor de dos tercios de los ingresos en su mercado en China.
La buena noticia: el negocio principal de Tencent, los videojuegos, principalmente en dispositivos móviles, y la súper aplicación WeChat se salvarán. El fundador de la empresa, Ma Huateng (49), también conocido como Pony Ma, mantiene un perfil bajo en público y rara vez concede entrevistas. A menudo está en línea con el partido. Tencent ha aumentado sus ingresos 24 veces en diez años. Para 2021, los ingresos se estiman en más de $ 91 mil millones. Las ganancias han aumentado en más del 33 por ciento anual desde 2010.
Lo que diferencia a Tencent de otros gigantes de Internet de China es su cartera global de inversiones de capital, como los desarrolladores de juegos Riot Games ("League of Legends") y Epic Games ("Fortnite"), y el servicio de transmisión de música Spotify. A fines de marzo, las acciones de Tencent en empresas públicas valían $ 216 mil millones, más de una cuarta parte del valor bursátil del grupo en ese momento. Tencent financió más de 160 nuevas empresas tecnológicas en todo el mundo en 2020, algunas también en Alemania. El grupo también está desarrollando la plataforma de China para automóviles de conducción autónoma.
TSMC
Unos diez años antes de que Gordon Moore y Robert Nyce fundaran el gigante de los chips Intel en 1968, los dos ingenieros pasaron un día entero en conferencias con Morris Chang y, después de varias cervezas, se fueron cantando a todo volumen a su hotel por la noche, el ahora 90 Chang, de un año de edad, recordó recientemente en una entrevista.
Mucho más tarde, en 1987, Chang, que tiene un doctorado en ingeniería mecánica, fundó el fabricante semipúblico de chips por contrato Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Con ventas previstas de 73.000 millones de dólares para 2021, Intel sigue siendo la empresa de chips más grande del mundo. TSMC ocupa el puesto 3 en el mundo Los ingresos de los taiwaneses son menores que los de Intel con un estimado de 56.500 millones de dólares. Pero queda más: los analistas esperan una ganancia de $ 21 mil millones.
TSMC es el líder mundial en la tecnología de producción de chips con las estructuras más pequeñas, actualmente de cinco nanómetros. Intel está dos generaciones atrás. Los chips se utilizan en teléfonos inteligentes, consolas de juegos y computadoras en red. Todos los desarrolladores de semiconductores digitales, con la excepción de Samsung e Intel, se abstienen de fabricar y prefieren realizar pedidos a TSMC. Los fabricantes de chips para la industria y las automotrices también encargan componentes como microcontroladores en Taiwán. Además, impulsadas por la digitalización más rápida causada por la pandemia, las ventas en TSMC aumentaron un 31 por ciento en 2020 a $45,500 millones. El beneficio neto ha aumentado casi un 15 por ciento anual desde 2010. Los asiáticos pueden permitirse invertir $100 mil millones en capacidad adicional durante los próximos cinco años.
Sin embargo, los cuellos de botella en el suministro global de chips también revelan la gran dependencia del mundo de una corporación que también está bajo la esfera de influencia de China. Ahora, los europeos, los estadounidenses, los coreanos y los japoneses están instando a Taiwán a reconsiderar su preferencia por la fabricación nacional de chips.
Roche
Se puede ganar mucho dinero con las drogas. Según los analistas, la farmacéutica suiza Roche tendrá ventas de casi 5.500 millones de dólares este año solo con su medicamento contra la EM Ocrevus. Con un total de 15 ingredientes activos, es probable que el grupo genere más de mil millones de dólares en ventas. La industria farmacéutica justifica los altos rendimientos con los riesgos y costes del desarrollo de fármacos. La mayoría de los candidatos fracasan. Los medicamentos que realmente llegan al mercado solo tienen protección de patente por un tiempo limitado antes de que las compañías genéricas ingresen al mercado con imitaciones baratas. Para las empresas farmacéuticas, por lo tanto, se trata de desarrollar regularmente nuevos productos y utilizar el período de protección de la patente. Mientras que las ventas de Roche de Ocrevus y el medicamento contra el cáncer Perjeta continúan aumentando, el negocio con otros éxitos de taquilla como Avastin se está reduciendo significativamente.
Además del negocio farmacéutico más riesgoso, Roche tiene un segundo pilar: los diagnósticos ayudan a los médicos a identificar enfermedades y permiten un tratamiento rápido. El año pasado, la división generó casi una cuarta parte de las ventas del grupo y un poco más del diez por ciento de la utilidad operativa.
Los analistas esperan que los ingresos netos de Roche aumenten en un porcentaje de un dígito medio a alto durante los próximos tres años. Una ventaja de la industria farmacéutica es que la demanda apenas depende de la situación económica. Esta es otra razón por la que Roche puede distribuir regularmente grandes cantidades a sus accionistas. El dividendo se ha incrementado continuamente durante 34 años. También en los próximos años, es probable que las cosas mejoren en pequeños pasos. Roche es una inversión básica entre las acciones de los sectores defensivos.
walmart
La cadena de supermercados estadounidense vive en un mundo de superlativos: no solo muchas de las tiendas son legendarias en tamaño, sino que también lo son las cifras de negocio. Con $555 mil millones en ventas, Walmart sigue siendo la corporación más grande del mundo. Como estado, con un producto interno bruto de esa magnitud, Walmart estaría entre los primeros 25.
La rentabilidad no es tan sobresaliente: con una ganancia neta de casi 17 mil millones de dólares, solo será suficiente para un lugar en el tercio inferior del top 50 global. Esto se debe a los márgenes crónicamente bajos en el comercio minorista ya la propia filosofía empresarial de la empresa. El fundador Sam Walton, quien abrió el primer Walmart en Arkansas en 1962, estaba obsesionado con la idea de ofrecer siempre a los clientes los precios más bajos. Por lo tanto, la escala y el crecimiento siempre han sido más importantes que el margen de beneficio. Hoy, más de dos millones de personas trabajan para Walmart en alrededor de 10 500 tiendas.
El futuro del gigante de los supermercados también está en Internet: el negocio online del grupo en EE.UU. creció un 37 por ciento en el primer trimestre del ejercicio. Conectar las tiendas tradicionales a Internet es importante para Walmart. Los clientes pueden realizar pedidos en línea y luego recoger los productos empaquetados en la tienda o recibirlos directamente en su hogar. Las sucursales se están convirtiendo cada vez más en centros logísticos. Otro mercado en crecimiento es la publicidad en línea: Walmart ofrece a otras empresas la oportunidad de colocar anuncios en el sitio web del grupo por una tarifa.
El consumo privado en EE.UU. sigue siendo el motor de crecimiento más importante del Grupo. A Walmart le ha ido bien durante la pandemia al permitir que las tiendas permanezcan abiertas. Un repunte económico sostenido debería continuar impulsando el negocio. Los analistas calculan que las ganancias aumentarán en un porcentaje medio de un solo dígito en los próximos años. Walmart sigue siendo una buena inversión como acción de crecimiento defensivo.
Daimler
Debería suceder a finales de año: Daimler hará pública su división de camiones como una empresa independiente. Las acciones de la nueva empresa se depositarán de forma gratuita en las cuentas de valores de los accionistas de Daimler a través de una escisión. La escisión tiene como objetivo crear dos empresas claramente enfocadas que sean más atractivas para los inversores que el conglomerado anterior. Mercedes-Benz es más grande por ventas y tiene un margen más alto.
Pero el negocio de los camiones también tiene su encanto. Los programas de infraestructura planificados por muchos países también deberían impulsar la demanda de vehículos comerciales. El gran desafío sigue siendo el cambio del motor de combustión al accionamiento eléctrico. Los fabricantes alemanes están muy por detrás del pionero Tesla, pero tienen los recursos financieros para ponerse al día. Según las proyecciones de los analistas, Daimler obtendrá este año un beneficio neto de 11.600 millones de euros, el equivalente a casi 14.000 millones de dólares. En Alemania, solo Volkswagen obtiene aún más ganancias. El progreso en la electrificación sería bien recibido en los mercados bursátiles y justificaría índices de valoración más altos en Daimler. Actualmente, la acción tiene un precio de casi siete veces las ganancias esperadas para los próximos doce meses, lo que corresponde aproximadamente al promedio a largo plazo. La bolsa de valores todavía califica al grupo como un grupo industrial clásico.
Mientras tanto, en el negocio diario, Daimler está luchando con cuellos de botella en el suministro de chips, como toda la industria. Los suabos esperan que este problema también afecte las ventas en la segunda mitad del año. Aparte de eso, la demanda es buena: en el segundo trimestre, Mercedes-Benz aumentó las entregas en un 27 por ciento. En particular, la nueva Clase S aparentemente es bien recibida por los clientes.
Hacerse un nido
El grupo suizo de bienes de consumo está reestructurando su cartera de productos: desde que Ulf Mark Schneider, el exjefe de Fresenius, pasó a la cima del grupo hace cuatro años y medio, Nestlé ha cerrado más de 50 acuerdos. Objetivo: El negocio debe orientarse más hacia grupos de productos de rápido crecimiento y alto margen.
Las principales categorías de Nestlé son café (Nespresso) y alimentos para mascotas (Purina). El grupo, con sede en Vevey, en el lago de Ginebra, también ve un gran potencial en los complementos alimenticios. A finales de abril, Schneider compró la cartera del fabricante estadounidense de vitaminas Bountiful en esta zona por 5.750 millones de dólares. A medio plazo, los alimentos de origen vegetal podrían tener un gran potencial como sustitutos de la carne y la leche. Sin embargo, muchos productos poco saludables, como las barras de chocolate, siguen formando parte de la cartera. Podría haber más ventas allí. Bajo Schneider, el grupo vendió su negocio de agua en América del Norte, entre otras cosas. A más largo plazo, Nestlé también podría desprenderse de su participación del 23 por ciento en el grupo francés de cosméticos L'Oréal.
En el primer trimestre del año en curso, Nestlé entregó cifras sólidas: las ventas ajustadas aumentaron un 7,7 por ciento, más del doble de lo que esperaban los analistas. El banco de inversión JP Morgan calcula que el grupo alcanzará tasas de crecimiento promedio del 5,5 por ciento para 2023 y, por lo tanto, mejorará significativamente en comparación con años anteriores. Según estimaciones de los analistas, el beneficio de 2021 se convertirá en
más de 13 mil millones netos
rd dólares y asegura al grupo un lugar entre los primeros 50.
Nestlé también es popular como proveedor de dividendos. Durante los últimos 61 años, el pago siempre se ha mantenido o aumentado. El dividendo ha estado aumentando continuamente durante 26 años y se espera que siga creciendo.
Fuente de la imagen: Finanzen Verlag
