Symrise, Zooplus y Umweltbank AG se encuentran entre las acciones alemanas más manejables con nuevos récords de precios. Pero debido a que es precisamente esto lo que va acompañado de una señal de compra procíclica relacionada con los gráficos, BÖRSE ONLINE somete al trío a un control de inversión integral. Además de la técnica del gráfico, ésta consiste en un inventario de la alineación y la estrategia, evaluación y valoración por parte del equipo editorial de BO. De Jürgen Büttner
Con el DAX, el índice de acciones líder en Alemania ha estado recientemente en una búsqueda récord sostenida. Pero eso no significa que innumerables títulos individuales alemanes también puedan presentar nuevos récords de cursos en este momento. Es más bien el caso de que su número sea bastante manejable.
Pero, por supuesto, hay algunos valores en los que ese es exactamente el caso. Mientras miramos la lista de precios local, encontramos las acciones de Symrise, Zooplus y Umweltbank AG bajo las condiciones previas para nuevos registros.
Estas son las constelaciones iniciales que hablan a favor de echar un vistazo más de cerca a este trío. Esto se debe a que la tecnología de gráficos envía señales importantes al evaluar las perspectivas futuras de las acciones. Al menos desde el punto de vista del autor, solo se puede llegar a esta conclusión si se mira el tema sin anteojeras analíticas. Si una acción marca un nuevo máximo, por ejemplo, esto debe interpretarse como una señal de compra procíclica, ya que va acompañada de una tendencia técnica alcista intacta. El motivo de esto tiene que ver con el hecho de que los precios no suelen subir en el vacío. Más bien, generalmente ocultan desarrollos comerciales beneficiosos. Y una vez que el negocio ha subido y los corredores de bolsa toman conciencia de un valor gracias a las ganancias de precio, al menos inicialmente es más probable que esta tendencia continúe de lo que se rompa abruptamente. Más bien, también es importante abordar la historia de inversión en general, la estrategia de una empresa y su valoración. En este análisis, analizamos todos estos factores de influencia y complementamos las consideraciones con las últimas evaluaciones de los editores de BÖRSE ONLINE sobre el trío de favoritos antes mencionado con nuevos registros de cursos.
Acción de Umweltbank
Recientemente, el precio de las acciones de Umweltbank AG ha subido literalmente a nuevos récords. Se escapó porque, por un lado, el billete solo dudaba en alcanzar nuevos máximos y, por otro lado, este valor rara vez es un problema en los círculos del mercado de valores, aunque la acción se cotiza desde 2001 y fue el primer banco verde en Alemania en cotizar. cotizada en Bolsa. Aún hoy, el instituto se encarga de la banca con responsabilidad ecológica y social. Ofrece a los inversores inversiones transparentes y ecológicas y promueve a particulares y clientes comerciales en toda Alemania mediante la financiación de proyectos respetuosos con el medio ambiente Tecnología de gráficos: El gráfico de Umweltbank muestra cosas sorprendentes. Porque a diferencia de muchos grandes bancos europeos, este no se caracteriza por una enfermedad a largo plazo, sino por un aumento de los precios en conjunto. En concreto, el tipo de cambio del 15 de noviembre de 2002 al 15 de julio de 2021 pasó de 0,78 EUR a 18,10 EUR más. El récord mencionado en último lugar aún es muy reciente y, por lo tanto, asegura una tendencia alcista a largo plazo intacta. Era importante que logramos superar el récord anterior de 17,00 euros el 16 de diciembre de 2005, porque esto debería significar que el movimiento de consolidación / corrección de varios años ahora está en el archivo. Desde un punto de vista técnico, esta acción actualmente se puede clasificar como compra.
Posicionamiento / estrategia: Hacer que Alemania sea más sostenible y ecológica: este ha sido siempre el objetivo del Umweltbank. Desde 1997, se han financiado casi 24.000 proyectos de préstamos sostenibles con arreglo a esta meta. La atención se centra en la energía solar, la energía eólica y hidráulica, así como la construcción de bajo consumo energético. Un consejo medioambiental independiente comprueba si los depósitos de los clientes se utilizan realmente para financiar solo proyectos sostenibles, especialmente en las áreas de energías renovables y edificación ecológica. El lema interno dice lo siguiente: "Umweltbank. El banco más ecológico de Alemania. Aquí su dinero crece de manera sostenible y automáticamente hace del mundo un lugar mejor". Un objetivo que lleva mucho tiempo en la línea del zeitgeist y que asegura así una posición de partida favorable. Como motivos para invertir en acciones propias, el Consejo de Administración apunta a un modelo de negocio sostenible con alta rentabilidad, una trayectoria de crecimiento continuo y una perspectiva atractiva . Una estrategia de sostenibilidad consistente y transparente y una política de dividendos amigable para los inversores Evaluación: Si observa las estimaciones de los analistas, predicen una mejora en las ganancias por acción para el Umweltbank de 2020 a 2023 de EUR 0,85 a EUR 0,97. Sobre esta última base, esto da como resultado una relación P / U estimada de 18,7, que es una relación más alta que la de la mayoría de los principales bancos, pero el banco ambiental también tiene una mejor posición que las grandes corporaciones y no solo tiene una clientela relativamente leal, sino que también inversores. Un dividendo sin cambios de 0,33 euros fluyó a los accionistas para 2020, que fue la distribución número 18 consecutiva. Cabe señalar que el índice de capital social del 14,6 por ciento está muy por encima del requisito reglamentario mínimo del doce por ciento. Con el fin de respaldar un mayor crecimiento con suficiente capital social, se prevé una ampliación de capital para la segunda mitad del año. En la Junta General Anual, el Consejo de Administración habló recientemente sobre el continuo desarrollo comercial positivo en el año en curso. En el primer semestre del año hubo una fuerte demanda de todas las ofertas de préstamos. Está previsto que el volumen de negocio aumente hasta unos 5.800 millones de euros. Sin embargo, a medida que el negocio crece, también lo hacen los costos. Con 38 millones de euros, las ganancias antes de impuestos solo deberían corresponder aproximadamente al nivel del año anterior. En los próximos cinco años, el plan es duplicar el número de clientes a 250.000 y expandir el negocio considerablemente.
Evaluación de BÖRSE ONLINE: La existencia oscura antes mencionada de las acciones de Umweltbank AG significa que tampoco hay informes sobre el instituto en BÖRSE ONLINE. El valor se mencionó por última vez en el número 26-21. En ese momento contamos el título entre las acciones de crecimiento real de Alemania. No se asoció un precio objetivo con esta evaluación En lo que respecta a la cobertura de analistas, Baader Bank acaba de comenzar la cobertura de las acciones de Umweltbank AG. Una evaluación de inversión positiva tiene un precio objetivo de EUR 20,00 (precio de cierre el viernes en Munich: EUR 18,10) GBC Investment Research también aumentó el precio objetivo de EUR 18,21 a EUR 20,73 el 13 de julio. Para justificar esta medida, los analistas se refirieron, entre otras cosas, a un aumento adicional en el volumen de negocios, una mejora adicional esperada en el nivel de ganancias, así como un índice de capital y un nivel de costos que es significativamente mejor que la comparación de la industria.
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Zooplus AG puede presentar actualmente una imagen de gráfico limpia y brillante. La empresa también lo está haciendo bien en términos comerciales, desde que se fundó en 1999 y ha crecido hasta convertirse en el principal minorista en línea de suministros para mascotas de Europa. Las ventas en el año fiscal 2020 ascendieron a más de 1.800 millones de euros y, por lo tanto, alcanzaron una participación de alrededor del siete por ciento del mercado europeo de suministros para mascotas, cuyo volumen asciende a 28-29 mil millones de euros netos (comercio fuera de línea y en línea combinados). tecnología: El precio de las acciones de Zooplus subió del 28 de julio de 2009 al 16 de julio de 2020 de 12,50 EUR a 290,00 EUR. Eso significa que cualquiera que haya estado al tanto como inversionista a largo plazo desde entonces ahora tiene enormes ganancias de precios del 2,220 por ciento. Como resultado, valió la pena mantener los nervios y mantenerse alerta durante los repetidos contratiempos temporales.Desde marzo de 2020, el aumento de precios ha sido un buen 304 por ciento, a partir de un mínimo intermedio de 71,70 euros el 16 de marzo. Ese es un sorbo fuerte de la botella, lo que podría provocar una respiración intermitente en cualquier momento. Pero un nuevo récord establecido el viernes asegura una tendencia alcista del gráfico técnico fundamentalmente completamente intacta y, por lo tanto, una técnica de gráfico 1A que habla de nuevos avances en el mediano y largo plazo.
Posición / estrategia: Con una amplia y relevante gama de productos en las áreas de alimentos para mascotas, así como cuidado y accesorios para mascotas, Zooplus abastece a más de ocho millones de dueños de mascotas en Europa, de los cuales más de cinco millones realizaron más de dos pedidos en 2020. Como resultado, la empresa tiene una sólida posición en el mercado, lo que contribuye a las ventajas competitivas. La gama incluye marcas internacionales de renombre, marcas locales populares, así como líneas exclusivas y de alta calidad para alimentos para mascotas, accesorios, productos de cuidado personal, juguetes. y mucho más para perros, gatos, pájaros, hámsteres, caballos y muchos otros amigos peludos y no peludos. Además, los clientes de zooplus se benefician de programas de lealtad exclusivos, la mejor relación precio-rendimiento, entrega rápida y confiable y una experiencia de compra digital perfecta, combinados con una variedad de contenido interactivo y ofertas comunitarias. Las tendencias positivas en el segmento del mercado cultivado, como la creciente población de mascotas, la primacía y la humanización de las mascotas, garantizan un entorno empresarial favorable. Según la junta directiva, como número uno en el segmento en línea, está en una posición ideal para continuar vinculando a los clientes leales a su propia plataforma. Según su propia evaluación, también puede ganar puntos con atractivo de precio, una amplia selección y calidad de entrega Evaluación: En el primer trimestre, las ventas aumentaron un 16 por ciento a 509 millones de euros. Sobre una base ajustada, el crecimiento fue del 22 por ciento. El número de clientes habituales aumentó en un 15 por ciento en comparación con el año anterior. Los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones se triplicaron de 8,1 millones a 24,5 millones de euros. El margen EBITDA mejoró a 4.8 (año anterior: 1.8) por ciento. El resultado final fue un beneficio consolidado de 10,3 millones de euros. En el mismo trimestre del año anterior, Zooplus había registrado una pérdida de 0,5 millones de euros. Para 2021, Zooplus espera ventas en el rango de 2,04 a 2,14 mil millones de euros y un EBITDA de 40 a 80 millones de euros, lo que corresponde a un margen de EBITDA de corresponde a dos a cuatro por ciento. Más recientemente, la Junta Ejecutiva dijo que era probable que se alcanzara el rango medio a superior de los respectivos rangos de pronóstico. Si el consenso de los analistas es alto, entonces la compañía podrá aumentar las ventas de 1,802 mil millones de euros en 2020 a 3,2 mil millones. en 2025 Incrementar euros. Al mismo tiempo, las estimaciones de beneficio por acción durante este período prevén una fuerte mejora de 2,65 euros a 7,22 euros. Sobre la base mencionada en último lugar, esto se traduce en un P / U estimado de unos buenos 40. relación con las perspectivas de negocio, que se valoran como muy buenas.
Evaluación de BÖRSE ONLINE: Los editores de BÖRSE ONLINE han calificado actualmente las acciones de Zooplus como "Comprar". La recomendación tiene un precio objetivo de 320,00 EUR y una tasa de stop-loss de 210,00 EUR. En el número 11-21 escribimos lo siguiente sobre el valor: "El avance de la digitalización, que recibió un impulso adicional de Corona, coloca al minorista de Internet líder en Europa para productos para mascotas en manos del minorista de Internet líder en Europa para productos para mascotas. La compañía elevó su pronóstico tres veces. Los cambios en los hábitos de compra de los consumidores deberían impulsar aún más las ganancias en los próximos años ". Por cierto, Credit Suisse comenzó a cubrir el título la semana anterior y comenzó la cobertura con una recomendación de compra con un precio objetivo de EUR 368,00. La razón dada fue que, como el mayor minorista de suministros para mascotas en línea en Europa, Zooplus parece estar bien posicionado en una sólida industria de alimentación electrónica. La compañía tiene una posición de liderazgo en sus mercados, tiene una base de clientes en crecimiento y un aumento de las ventas promedio por cliente.Según un informe de la agencia de noticias Dow Jones, los analistas esperan un crecimiento de las ventas promedio anual de alrededor del 15 por ciento para el período de 2020 a 2025. En 2020, Zooplus logró un margen de EBITDA ajustado del 3,5 por ciento, que, según los analistas del principal banco suizo, debería moverse en la dirección del pronóstico de la compañía a mediano plazo del cinco al siete por ciento y debería ser del 4,7 por ciento en 2025.
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El trío récord lo completa un representante de MDAX, Symrise. Detrás del nombre se encuentra un proveedor global de fragancias y sabores, ingredientes cosméticos básicos y activos, así como ingredientes funcionales. Las raíces del grupo se remontan al año 1874. Entre sus clientes se encuentran fabricantes de perfumes, cosméticos, alimentos y bebidas, la industria farmacéutica, así como productores de complementos dietéticos y alimentos para mascotas. El grupo, con sede en Holzminden, está representado en más de 100 ubicaciones en Europa, África, Oriente Próximo y Medio, Asia, EE. UU. Y América Latina Tecnología de gráficos: las acciones de Symrise se cotizaron en Xetra el viernes pasado con un nuevo récord de cierre de 122,00 euros quebró. Esto es de particular importancia porque ha logrado mejorar el récord de cierre anterior de 119,75 euros el 5 de octubre de 2020. Esto significa, a su vez, que la acción ha logrado poner fin a la última tendencia lateral prevaleciente, lo que significa al mismo tiempo una reanudación de la tendencia alcista general en el gráfico. A partir de un mínimo de 7,07 euros el 2 de marzo de 2009, esto le ha dado a este valor un porcentaje más al día de hoy. El aumento ha sido bastante constante a lo largo de los años, lo que contribuye al hecho de que Symrise actualmente solo puede recibir una calificación de gráfico muy buena.
Posición / estrategia: Desde que salió a bolsa en 2006, la estrategia de Symrise ha consistido en consolidar de manera constante su propia posición de liderazgo en el mundo de los sabores y fragancias y, por lo tanto, aumentar la rentabilidad de las acciones. Como indica la autoevaluación, el éxito continuo se define por un crecimiento líder en la industria y una cartera extensa que va mucho más allá del negocio tradicional de sabores y fragancias. También tienen un fuerte compromiso con la sostenibilidad y la integración hacia atrás, y la compañía es líder del mercado en varios segmentos, desde alimentos para bebés y mascotas hasta ingredientes de fragancias, mentol y cuidado bucal. La cuota total del mercado mundial es de alrededor del diez por ciento Hay seis razones por las que los responsables de invertir en acciones propias de la empresa. En primer lugar, la empresa opera en una industria atractiva que está orientada hacia los mercados de consumidores finales defensivos. En segundo lugar, la cartera muy equilibrada se extiende a través de categorías de productos, áreas comerciales, regiones y grupos de clientes. En tercer lugar, la estrategia se basa en un crecimiento líder en la industria con una alta rentabilidad constante y en cuarto lugar, la ventaja competitiva se basa en una red interdepartamental y un aparato de investigación que garantiza la fuerza innovadora. En quinto lugar, se está utilizando la integración hacia atrás en la cadena de suministro, atendiendo así la creciente demanda de ingredientes naturales. En sexto lugar, el negocio tradicional de sabores y fragancias se está expandiendo a áreas relacionadas con un alto potencial de crecimiento. Evaluación: Si le pregunta a los analistas, asumen una mejora en las ventas en Symrise de € 3.539 mil millones a € 5.121 mil millones de 2020 a 2025. En términos de valoración, el consenso de analistas prevé un aumento de 2020 a 2025 de 2,22 EUR a 3,13 EUR por acción. Sobre la base mencionada en último lugar, esto da como resultado una relación P / U estimada de casi 39. Junto con una capitalización de mercado de 16.490 millones de euros, las relaciones de valoración son bastante ambiciosas. Si bien se trata de una cierta carga, también debe verse como la recompensa a la calidad que esta empresa tiene para ofrecer, que también se expresa en el hecho de que la compañía ha aumentado el dividendo para el ejercicio 2020 de EUR 0,95 a EUR 0,97 euros por acción. Este fue el undécimo aumento consecutivo de dividendos y, como muestra la siguiente tabla, el consenso de analistas espera que los dividendos continúen aumentando de manera constante al menos hasta 2024.
Evaluación de BÖRSE-ONLINE: Elevamos el precio objetivo de las acciones de Symrise en la emisión 25-21. Desde entonces, ha sido de 138,00 EUR (precio de cierre de Xetra el viernes: 122,00 EUR) en lugar de 133,00 EUR como antes, mientras que el precio de stop-loss ha aumentado de 91,50 EUR a 96 EUR. En la edición 26-21 escribimos lo siguiente sobre el título: "Symrise estará entre los candidatos para la promoción si el DAX se expande en diez acciones en el otoño. El fabricante de sabores y aromas agregaría un índice diversificado y a prueba de crisis al índice líder Expandir el modelo comercial. Gigantes del consumidor como Unilever o Colgate-Palmolive compran a Symrise, al igual que la división de perfumes del gigante de lujo LVMH. Aunque la participación no es barata, creemos que son significativamente más altas ".
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