Symrise, Zooplus e Umweltbank AG estão entre o número mais administrável de ações alemãs com novos recordes de preços. Mas porque é precisamente isso que é acompanhado por um sinal de compra pró-cíclico relacionado ao gráfico, o BÖRSE ONLINE submete o trio a uma verificação de investimento abrangente. Além da técnica de gráfico, consiste em um inventário do line-up e estratégia, avaliação e avaliação da equipe editorial do BO. De Jürgen Büttner
Com o DAX, o principal índice de ações da Alemanha está recentemente em uma busca sustentada de recordes. Mas isso não significa que inúmeros títulos individuais alemães também possam gerar novos recordes de cursos no momento. Na verdade, seu número é bastante controlável.
Mas é claro que existem alguns valores em que esse é exatamente o caso. Ao examinar a lista de preços local, encontramos ações da Symrise, Zooplus e Umweltbank AG sob as condições prévias para novos registros.
Estas são as constelações iniciais que falam a favor de um olhar mais atento a este trio. Isso ocorre porque a tecnologia de gráfico envia sinais importantes ao avaliar as perspectivas futuras para as ações. Pelo menos do ponto de vista do autor, só se pode chegar a essa conclusão se olharmos para o tema sem piscar de olhos analíticos. Se uma ação marca uma nova máxima, por exemplo, isso deve ser interpretado como um sinal de compra pró-cíclico, pois é acompanhado por uma tendência técnica de alta intacta. A razão disso tem a ver com o fato de que os preços geralmente não sobem no vácuo. Em vez disso, geralmente ocultam desenvolvimentos comerciais benéficos. E uma vez que os negócios estão em alta e os corretores da bolsa se conscientizam de um valor graças aos ganhos de preço, pelo menos inicialmente é mais provável que essa tendência continue do que se interrompa abruptamente. Em vez disso, também é importante lidar com a história do investimento em geral, a estratégia de uma empresa e sua avaliação. Nesta análise, olhamos para todos esses fatores de influência e suplementamos as considerações com as últimas avaliações dos editores do BÖRSE ONLINE sobre o trio de favoritos acima mencionado com novos registros de curso
Quota do Umweltbank
O preço das ações do Umweltbank AG recentemente atingiu, literalmente, novos recordes. Saiu furtivamente porque, por um lado, a nota estava apenas hesitante em atingir novos máximos e, por outro lado, esse valor raramente é um problema nos círculos do mercado de ações, embora a ação esteja listada desde 2001 e tenha sido o primeiro banco verde na Alemanha a ser cotadas em bolsa, ainda hoje o instituto é responsável pela atividade bancária com responsabilidade ecológica e social. Oferece aos investidores investimentos transparentes e ecológicos e promove os particulares e clientes comerciais em toda a Alemanha, financiando projetos ecológicos.Tecnologia de gráfico: O gráfico do Umweltbank mostra coisas surpreendentes. Porque, ao contrário de muitos grandes bancos europeus, isso não é caracterizado por uma enfermidade de longo prazo, mas pelo aumento dos preços no saldo. Especificamente, a taxa de câmbio de 15 de novembro de 2002 a 15 de julho de 2021 subiu de EUR 0,78 para EUR 18,10. O último registro mencionado ainda é muito recente e, portanto, garante uma tendência de alta de longo prazo intacta. Foi importante termos conseguido ultrapassar o antigo recorde de 17,00 euros em 16 de dezembro de 2005, porque isso deveria significar que o movimento de consolidação / correção plurianual está agora no arquivo. Do ponto de vista técnico, esse estoque pode atualmente ser classificado como uma compra.
Posicionamento / estratégia: tornar a Alemanha mais sustentável e ecológica - esse sempre foi o objetivo do Umweltbank. Desde 1997, quase 24.000 projetos de empréstimos sustentáveis foram financiados com essa meta. O foco está na energia solar, eólica e hidráulica, bem como na construção de baixo consumo de energia. Um conselho ambiental separado verifica se os depósitos dos clientes são realmente usados para financiar apenas projetos sustentáveis, especialmente nas áreas de energias renováveis e construção ecológica. O slogan interno é o seguinte: "Umweltbank. O banco mais verde da Alemanha. Aqui seu dinheiro cresce de forma sustentável - e automaticamente torna o mundo um lugar melhor." Um objetivo que há muito está alinhado com o zeitgeist e garante assim uma posição de partida favorável. Como motivos para investir em ações próprias, o Conselho de Administração aponta um modelo de negócio sustentável com elevada rentabilidade, uma trajetória de crescimento contínuo e uma perspetiva atrativa . Uma estratégia de sustentabilidade consistente e transparente e uma política de dividendos amigável ao investidor Avaliação: Se você olhar para as estimativas dos analistas, eles preveem uma melhora no lucro por ação do Umweltbank de 2020 a 2023 de EUR 0,85 para EUR 0,97. Na última base, isso resulta em um índice P / L estimado de 18,7, que é um índice mais alto do que a maioria dos grandes bancos, mas o banco ambiental também tem uma posição melhor do que as grandes corporações e não só tem uma clientela relativamente leal, mas também investidores. O dividendo inalterado de 0,33 euros foi distribuído aos acionistas em 2020, sendo a 18ª distribuição consecutiva. Deve-se notar que o índice de patrimônio líquido de 14,6 por cento está bem acima do requisito regulatório mínimo de doze por cento. De forma a sustentar um maior crescimento com capital próprio suficiente, está previsto um aumento de capital para o segundo semestre do ano.Na Assembleia Geral Anual, o Conselho de Administração falou recentemente sobre a continuação do desenvolvimento positivo dos negócios no ano em curso. No primeiro semestre do ano houve forte procura para todas as ofertas de crédito. Prevê-se que o volume de negócios aumente para cerca de 5,8 bilhões de euros. No entanto, à medida que os negócios crescem, também crescem os custos. Com 38 milhões de euros, o lucro antes de impostos deve corresponder aproximadamente ao nível do ano anterior. Nos próximos cinco anos, o plano é dobrar o número de clientes para 250 mil e expandir consideravelmente os negócios.
Avaliação do BÖRSE ONLINE: A existência obscura acima mencionada das ações do Umweltbank AG significa que raramente há relatórios sobre o instituto no BÖRSE ONLINE. O valor foi mencionado pela última vez na edição 26-21. Naquela época, contávamos o título entre as ações de crescimento real da Alemanha. Não foi associado a esta avaliação um preço-alvo. No que diz respeito à cobertura de analistas, o Baader Bank acaba de iniciar a cobertura das ações do Umweltbank AG. Uma avaliação de investimento positiva tem um preço-alvo de EUR 20,00 (preço de fechamento na sexta-feira em Munique: EUR 18,10). A GBC Investment Research também aumentou o preço-alvo de EUR 18,21 para EUR 20,73 em 13 de julho. Para justificar esta medida, os analistas referiram, entre outras coisas, um novo aumento no volume de negócios, uma melhoria adicional esperada no nível de resultados, bem como um rácio de capital próprio e um nível de custo significativamente melhor do que a comparação da indústria.
Zooplus compartilhar
A Zooplus AG pode atualmente criar uma imagem de gráfico limpa e brilhante. A empresa também está indo bem em termos de negócios, desde que foi fundada em 1999 e cresceu para se tornar o varejista online de suprimentos para animais de estimação líder na Europa. As vendas no ano fiscal de 2020 totalizaram mais de 1,8 bilhões de euros e, assim, alcançaram uma participação de cerca de 7% do mercado europeu de suprimentos para animais de estimação, cujo volume chega a 28-29 bilhões de euros líquidos (comércio offline e online combinados). tecnologia: O preço das ações da Zooplus subiu de 28 de julho de 2009 a 16 de julho de 2020 de EUR 12,50 para EUR 290,00. Isso significa que qualquer um que tenha se empenhado como investidor de longo prazo desde então agora tem enormes ganhos de preço de 2.220%. Como resultado, valeu a pena manter os nervos e controlar a bola durante os repetidos reveses temporários. Desde março de 2020, o aumento de preço tem sido de 304%, partindo de uma mínima provisória de 71,70 euros em 16 de março. É um gole forte da garrafa, que pode levar a uma respiração intermitente a qualquer momento. Mas um novo recorde estabelecido na sexta-feira garante uma tendência ascendente de gráfico técnico fundamentalmente completamente intacta e, portanto, uma técnica de gráfico 1A que fala por mais avanços a médio e longo prazo.
Posição / estratégia: Com uma ampla e relevante gama de produtos nas áreas de alimentos para animais de estimação, bem como cuidados e acessórios para animais de estimação, a Zooplus fornece mais de oito milhões de proprietários de animais de estimação na Europa, dos quais mais de cinco milhões fizeram mais de dois pedidos em 2020. Como resultado, a empresa tem uma forte posição no mercado, o que contribui para vantagens competitivas. A gama inclui marcas internacionais de renome, marcas populares locais, bem como linhas de marcas próprias exclusivas de alta qualidade para alimentos para animais de estimação, acessórios, produtos de higiene, brinquedos e muito mais para cães, gatos, pássaros, hamsters, cavalos e muitos outros amigos peludos e não peludos. Além disso, os clientes zooplus se beneficiam de programas de fidelidade exclusivos, a melhor relação preço-desempenho, entrega rápida e confiável e uma experiência de compra digital perfeita, combinados com uma variedade de conteúdo interativo e ofertas para a comunidade. Tendências positivas no segmento de mercado cultivado, como o crescimento da população de animais de estimação, a premiumização e a humanização dos animais de estimação, garantem um ambiente favorável aos negócios. De acordo com o conselho de administração, como número um no segmento online, você está em uma posição ideal para continuar a vincular clientes fiéis à sua própria plataforma. De acordo com sua própria avaliação, você também pode marcar pontos com atratividade de preço, ampla seleção e qualidade de entrega Avaliação: No primeiro trimestre, as vendas aumentaram 16 por cento para 509 milhões de euros. Em uma base ajustada, o crescimento foi de 22%. O número de clientes regulares aumentou 15 por cento em relação ao ano anterior. O resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização mais do que triplicou de 8,1 milhões para 24,5 milhões de euros. A margem EBITDA melhorou para 4,8 (ano anterior: 1,8) por cento. O resultado final foi um lucro consolidado de 10,3 milhões de euros. No mesmo trimestre do ano anterior a Zooplus tinha registado um prejuízo de 0,5 milhões de euros. Para 2021, a Zooplus espera vendas na ordem dos 2,04 a 2,14 mil milhões de euros e um EBITDA de 40 a 80 milhões de euros, o que corresponde a uma margem EBITDA de corresponde a dois a quatro por cento. Mais recentemente, o Conselho Executivo disse que provavelmente seria atingido o intervalo médio a superior dos respectivos intervalos de previsão. Se o consenso dos analistas for elevado, a empresa será capaz de aumentar as vendas de 1,802 bilhão de euros em 2020 para 3,2 bilhões em 2025 Para aumentar euros. Paralelamente, as estimativas de ganhos por ação neste período apontam para uma forte melhoria de 2,65 euros para 7,22 euros, o que resulta num P / L estimado de uns bons 40 também em em relação às perspectivas de negócio, que são avaliadas como muito boas.
Avaliação do BÖRSE ONLINE: Os editores do BÖRSE ONLINE classificaram atualmente as ações da Zooplus como "Compra". A recomendação tem um preço alvo de EUR 320,00 e uma taxa de stop loss de EUR 210,00. Na edição 11-21, escrevemos o seguinte sobre o valor: "O avanço da digitalização, que recebeu um impulso extra pela Corona, coloca o varejista líder na Internet de produtos para animais de estimação nas mãos do líder varejista na Internet de produtos para animais de estimação na Europa. Em 2020, o A empresa elevou sua previsão três vezes. A mudança nos hábitos de compra dos Consumidores deve impulsionar ainda mais os lucros nos próximos anos. ”A propósito, o Credit Suisse começou a cobrir o título na semana anterior e começou a cobertura com uma recomendação de compra com um preço-alvo de EUR 368,00. O motivo apresentado foi que, como o maior varejista online de suprimentos para animais de estimação na Europa, a Zooplus parece estar bem posicionada em uma robusta indústria de e-feed. A empresa tem uma posição de liderança em seus mercados, tem uma base de clientes crescente e vendas médias crescentes por cliente. De acordo com um relatório da agência de notícias Dow Jones, os analistas esperam um crescimento médio anual das vendas de cerca de 15 por cento para o período de 2020 a 2025. Em 2020, a Zooplus alcançou uma margem EBITDA ajustada de 3,5 por cento, que, de acordo com analistas do maior banco suíço, deve se mover na direção da previsão de médio prazo da empresa de cinco a sete por cento e deve ser de 4,7 por cento em 2025.
Symrise share
O trio recorde é completado por um representante do MDAX, Symrise. Por trás do nome está um fornecedor global de fragrâncias e sabores, ingredientes cosméticos básicos e ativos, bem como ingredientes funcionais. As raízes do grupo remontam ao ano de 1874. Seus clientes incluem fabricantes de perfumes, cosméticos, alimentos e bebidas, indústria farmacêutica, bem como produtores de suplementos dietéticos e alimentos para animais de estimação. O grupo, com sede em Holzminden, está representado em mais de 100 localidades na Europa, África, Próximo e Oriente Médio, Ásia, EUA e América Latina. Tecnologia de gráfico: as ações da Symrise estavam negociadas na Xetra na sexta-feira passada com um novo recorde de fechamento de 122,00 euros saiu do mercado. Isso é de particular importância porque conseguiu melhorar o recorde de fechamento anterior de 119,75 euros em 5 de outubro de 2020. Isso significa, por sua vez, que a ação conseguiu encerrar a última tendência lateral prevalecente, o que significa, ao mesmo tempo, uma retomada da tendência ascendente geral no gráfico. Partindo de um mínimo de 7,07 euros em 2 de março de 2009, isso deu a este valor uma mais por cento até hoje. O aumento tem sido bastante estável ao longo dos anos, o que contribui para o fato de que a Symrise atualmente só pode receber uma classificação muito boa no gráfico.
Posição / estratégia: Desde a abertura do capital em 2006, a estratégia da Symrise tem consistido em consolidar continuamente sua própria posição de liderança no mundo de sabores e fragrâncias e, assim, aumentar o retorno sobre as ações. Como afirma a autoavaliação, o sucesso contínuo é definido pelo crescimento líder da indústria e um extenso portfólio que vai muito além dos negócios tradicionais de sabores e fragrâncias. Eles também têm um forte compromisso com a sustentabilidade e integração com o passado, e a empresa é líder de mercado em vários segmentos, desde alimentos para bebês e animais de estimação a ingredientes de fragrâncias, mentol e higiene bucal. A participação total no mercado mundial gira em torno de dez por cento, são seis os motivos para os responsáveis pelo investimento em ações da própria empresa. Em primeiro lugar, a empresa opera em um setor atraente, voltado para os mercados consumidores finais defensivos. Em segundo lugar, o portfólio muito equilibrado se estende por categorias de produtos, áreas de negócios, regiões e grupos de clientes. Terceiro, a estratégia é baseada no crescimento líder da indústria com alta lucratividade consistente.Quarta, a vantagem competitiva é baseada em uma rede interdepartamental e aparato de pesquisa que garante força inovadora. Quinto, a integração reversa na cadeia de suprimentos está sendo usada, atendendo assim à crescente demanda por ingredientes naturais. Sexto, o negócio tradicional com sabores e fragrâncias está sendo expandido para áreas relacionadas com alto potencial de crescimento. Avaliação: se você perguntar aos analistas, eles presumem uma melhora nas vendas da Symrise de € 3,539 bilhões para € 5,121 bilhões de 2020 a 2025. Em termos de avaliação, o consenso dos analistas aponta para um aumento em 2020 para 2025 de EUR 2,22 para EUR 3,13 por ação. Na última base mencionada, isto resulta em um rácio P / L estimado de quase 39. Juntamente com uma capitalização bolsista de 16,49 mil milhões de euros, os rácios de avaliação são bastante ambiciosos. Embora se trate de um certo encargo, também deve ser visto como uma recompensa pela qualidade que esta empresa tem para oferecer, o que também se expressa no facto de a empresa ter aumentado o dividendo do exercício de 2020 de 0,95 euros para euros 0, 97 euros por ação. Este foi o décimo primeiro aumento consecutivo de dividendos e, como mostra a tabela a seguir, o consenso dos analistas espera que os dividendos continuem a aumentar de forma constante pelo menos até 2024.
Avaliação BÖRSE-ONLINE: Elevamos o preço-alvo das ações da Symrise na emissão 25-21. Desde então, isto tem estado em EUR 138,00 (preço de fechamento do Xetra na sexta-feira: EUR 122,00) em vez de EUR 133,00 como antes, enquanto o preço do stop-loss aumentou de EUR 91,50 para EUR 96. Na edição 26-21, escrevemos o seguinte sobre o título: "A Symrise estará entre os candidatos à promoção se o DAX for expandido em dez ações no outono. O fabricante de sabores e aromas adicionaria um índice diversificado e à prova de crise ao modelo de negócios do índice principal Expandir. Gigantes do consumidor como a Unilever ou a Colgate-Palmolive compram da Symrise, assim como a divisão de perfumes da gigante de luxo LVMH. Mesmo que a participação não seja barata, acreditamos que sejam significativamente maiores ”.
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